桦汉（6414）于15日召开法说会，公布了首季营运绩效，其合并营收、营业毛利、营业净利、税后净利及每股盈余（EPS）均创下“五高”纪录。公司对后市持乐观态度，认为客户需求旺盛且订单能见度高，预计第二季及全年将保持持续成长。

数据显示，桦汉首季合并营收为344.7亿元，同比增长5.3%；营业毛利达74.2亿元，同比增长12.7%；营业净利为15.2亿元，同比大幅增长57.0%；税后净利达8.3亿元，同比增长31.0%；每股盈余为6.02元，同比增长28.9%。

据媒体报道，川普政府4月9日宣布的对等关税政策自4月10日起暂停90天，这一政策对全球关税及新台币升值趋势产生影响。此外，美国《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施下的累加关税措施，桦汉表示将持续密切关注全球经贸局势，并审慎制定应对策略。

针对特定产品（如电脑、服务器）加征关税的措施，桦汉已对各制造基地展开影响评估并启动相关规划。在中国大陆地区，公司采用“China for China”模式，未直接出口至美国，因此受影响程度较小；中国台湾、越南、马来西亚与欧盟地区的产品多属于HS Code关税豁免范围，税率维持在0%至10%，影响轻微。而墨西哥与加拿大因适用美墨加协定（USMCA）原产地条款，关税暂时豁免；美国市场则以本地采购与销售为主，整体冲击有限。

桦汉在全球73个国家设有销售据点，研发团队分布于中国台湾、亚太、新加坡、菲律宾、美国与德国，研发人员总数达5,966人，并与540家策略供应商合作，布局16座区域制造基地及横跨24国的物流与客制化服务中心。

展望2025年上半年，由于客户需求强劲且订单能见度高，桦汉的成长动能将持续向上。主要应用市场包括智慧零售、餐饮、博彩、能源、5G、AI、航太、轨道交通、智慧制造及资讯安全等。桦汉的ESaaS业务营收持续增长，首季达45亿元，同比增长15%；其中，AI方案推动ESaaS平台营收达33.6亿元，同比增长近70%。

未来，桦汉将持续拓展“AI+软硬整合”、“云网端融合”与“订阅式服务”等高毛利业务，并聚焦数位转型、能源管理、资安防护、AI应用与ESG发展五大方向，预计2025年全年营收、毛利与净利将保持稳健成长。