近日，蔚来汽车发布了2025年第一季度业绩报告，数据显示其收入总额为120.347亿元，同比增长21.5%，但环比下降38.9%。毛利为9.196亿元，同比增长88.5%，环比却下降60.2%。毛利率为7.6%，较去年同期的4.9%有所提升，但低于上一季度的11.7%。

汽车业务方面，蔚来Q1汽车销售额为99.393亿元，同比增长18.6%，但环比下降43.1%。汽车毛利率为10.2%，较去年同期的9.2%有所改善，但低于上一季度的13.1%。

在经营和净亏损方面，蔚来Q1经营亏损为64.181亿元，同比增长19.0%，环比增长6.4%。净亏损为67.5亿元，同比增长30.2%，但环比下降5.1%。扣除股权激励费用后，经调整净亏损为62.791亿元，同比增长28.1%，环比下降5.2%。

研发费用方面，蔚来Q1研发支出为31.814亿元，同比增长11.1%，但环比下降12.5%。扣除股权激励费用后，研发费用为29.144亿元，同比增长9.6%，环比下降11.5%。研发费用的增加主要源于新产品和新技术的开发成本，以及研发人员成本的上升。

交付量方面，蔚来Q1汽车交付量为42,094辆，同比增长40.1%，但环比下降42.1%。其中，蔚来品牌高端智能电动汽车交付27,313辆，乐道品牌家庭智能电动汽车交付14,781辆。截至2025年5月31日，蔚来累计交付量达到760,789辆。

展望未来，蔚来预计第二季度汽车交付量将在72,000至75,000辆之间，同比增长25.5%至30.7%。收入总额预计在195.13亿元至200.68亿元之间，同比增长11.8%至15%。