据苹果最新发布的2025财年第二季度财报显示，其整体营收和利润均超出市场预期，为台系PCB供应链下半年的新机种订单备货注入了一定信心。然而，关税压力和大中华地区销售下滑仍是供应链不得不面对的两大隐忧。

苹果CEO库克（Tim Cook）表示，关税对上季度运营影响有限，但若政策维持不变，本季度的运营成本将因关税因素增加约9亿美元。他还坦言，目前无法给出下半年的具体展望。尽管iPhone、Mac和iPad等移动设备营收保持稳健增长，但穿戴及家用设备销售略有下滑。

上游PCB供应链在客户因关税提前备货的推动下，2025年第一季度的运营表现较往年有所提升，第二季度初的出货节奏也更为顺畅。然而，业者对下半年消费市场的需求持谨慎态度，部分PCB厂商表示不会完全照单全收订单，需自行评估风险。

此外，苹果财报显示，大中华地区销售额下降2.3%，成为主要市场中唯一表现疲软的地区，这一结果超出市场预期。这也引发了业界对苹果未来全球市场及供应链布局的关注。

库克证实，在对等关税暂缓期间，为避免美国对中国加征高额关税，预计本季度内销往美国的iPhone将主要在印度生产，而Mac、iPad等产品则集中于越南制造。长期来看，销往美国的苹果产品供应链将逐步从中国转向东南亚，而中国将成为非美国市场的主要生产基地，形成两条不同的生产体系。

对于台系PCB厂商而言，短期内因直接输美产品比例较低，受关税影响有限。然而，若苹果在大中华地区的销售持续疲软，将对在中国布局大量产能的台商构成挑战。如何平衡中国台湾、中国大陆及东南亚的产能布局，将是影响未来接单能力的关键。

一家苹果供应链内的PCB厂商透露，目前iPhone用板主要由台湾工厂生产，而Mac和iPad用板则由中国工厂供应。若客户需求变化，不排除将部分产能转移至泰国新厂。然而，无论是新厂建设还是产线转移，都需要时间，且生产重心移出中国将推升制造成本，这对利润本就有限的PCB厂商来说并非理想选择。