据TechInsights报道，新一届美国政府的关税政策充满不确定性，而半导体行业作为关键领域，其未来发展可能受到显著影响。尽管截至目前半导体仍被豁免关税，但相关材料、资本设备及终端市场已感受到压力。TechInsights基于三种情景预测，分析了未来一年美国新关税政策对半导体行业的潜在影响。

在中等影响情景下，全球GDP增长预计为2.2%，中美关税可能升至30%-40%。虽然半导体和电子产品仍可能获得关税豁免，但2025年上半年企业可能因提前囤货导致库存激增，供应商优先消化现有库存。而下半年，消费电子产品需求可能放缓，但数据中心需求保持稳定，尤其是GPU和HBM领域仍有望增长。

在严重影响情景下，全球GDP或降至1.2%，中美双向关税可能超过100%。2025年上半年可能出现订单前置现象，而下半年美欧经济衰退风险加大，电子销售或在第四季度崩盘，假日旺季需求消失。此外，AI、HBM和GPU需求也可能下滑，全产业链库存积压，价格压力加剧，企业缩减广告支出将对超大规模运营商利润造成冲击。

基本情景预测显示，全球GDP增长3.2%，关税维持10%。2025年下半年至2026年，半导体行业预测可能下调，但第二季度需求可能因关税恐慌提前释放，涉及汽车、移动设备、PC和数据中心等领域。同时，Windows 10终止支持将小幅提振PC需求。