据《中国私募股权市场出资人解读报告2025》显示，近年来，随着“科技自立自强”战略的深入推进，国内私募股权市场正经历深刻变革。国资性质资金成为市场出资主力，占比高达88.8%，实际出资额达1.13万亿元。其中，政府引导基金在2024年逆势增长，出资额达2299亿元，同比增长44%。

从资金流向来看，2024年私募股权市场投资呈现向“中间阶段”集中的趋势。初创期项目占比接近半数，扩张期和成熟期项目保持稳定，而种子期投融资事件显著减少。资金主要流向硬科技领域，尤其是电子信息、生物医药和新能源汽车三大领域，成为吸金能力最强的赛道。

硬科技领域的半导体及集成电路、生物制药、技术硬件与设备等细分赛道，吸引了大量资金。然而，资金的高度集中也带来了重复投资和估值泡沫的风险。报告显示，2024年新质生产力相关赛道占比已超65%，电子信息赛道比重更是超过30%。

在投资端，2024年机构LP的资金流向了8228家公司，融资金额同比下降37%。政府资金和国资控股机构持续主导市场，其中省级引导基金表现尤为活跃，累计出资1286亿元，占政府引导基金出资总额的大部分。